Биржевая эйфория. Почему растут акции российских компаний и стоит ли их сейчас покупать
Биржа «жжет». Российский фондовый рынок несется вверх. И останавливаться, похоже, не собирается. Индекс Московской биржи добрался до отметок двадцатых чисел февраля прошлого года, то есть восстановил почти все потери, произошедшие после начала СВО. Что происходит на нашем фондовом рынке? С чего вдруг такой позитив? И что делать частным инвесторам в ближайшем будущем? В этом давайте сегодня и разберемся.
Цифровое эльдорадо
Начну с актуальных цифр. Биржа снова стала золотым прииском для частных инвесторов. Такой хорошей динамики не было с конца 2020 года, когда рынки оттолкнулись от дна во время пандемии. За последний год котировки многих российских компаний выросли в разы. Индекс Мосбиржи поднялся выше 3000 пунктов. Для сравнения, в феврале прошлого года он опускался до 1684 пунктов. В октябре — до 1775.
Причин для такой положительной динамики несколько. Во-первых, та самая низкая база. Акции сильно упали в прошлом году. А чем дешевле стоят компании, тем больше у них потенциал роста, особенно если они продолжают работать — и работать в плюс.
Во-вторых, повлияло ослабление рубля. Многие крупные компании на нашей бирже — экспортеры. Для них чем дешевле рубль, тем больше прибыль, потому что доходы они получают в долларах или юанях, а прибыль фиксируют в рублях. Наша валюта упала примерно на треть, это и повлияло на котировки.
В-третьих, если в прошлом году многие компании не публиковали отчетность, то в нынешнем начали это делать. И оказалось, что у всех кругом отличные результаты. Это дополнительно приободрило инвесторов — ведь чем больше прибыль, тем выше шанс, что этой прибылью компания поделится с инвесторами. Особенно если в их числе есть государство, которому желательно собрать с подшефного бизнеса как можно больше, чтобы сократить дыру в бюджете.
Эмоции — то вверх, то вниз
И наконец, еще одна важная причина — изменение структуры инвесторов. Около 82% объема сейчас обеспечивают частные лица. И они становятся все активнее. Так, по данным Мосбиржи, 31 июля было замечено рекордное участие физлиц в торгах. Сделки в течение дня заключали 1 млн 340 тысяч частных инвесторов. Для сравнения, это в два с лишним раза больше, чем в среднем в 2022 году (625 тысяч человек). То есть активность на бирже растет, объемы увеличиваются. Так всегда происходит во время эйфории. Люди видят, как заработали те, кто давно вкладывал, и хотят получить такой же доход. Они приходят на биржу и тем самым разгоняют котировки дальше.
При этом отличительная особенность частных лиц в том, что это в основном непрофессиональные инвесторы. Они, как правило, придерживаются консервативной стратегии. Покупают ценные бумаги и держат их в своих портфелях. Спекулянтов, которые часто продают и покупают, на рынке не так уж много.
Тем не менее еще одна особенность «физика» в том, что он более эмоционален, чем профессиональный участник торгов. И его настроения могут быстро меняться. Чем меньше опыта у инвестора, тем больше он поддается эмоциям. Сегодня все в эйфории, а завтра могут впасть в уныние и начать продавать. Так обычно и схлопываются пузыри.
И все-таки — покупать или продавать?
Дать какую-то точную рекомендацию сейчас (да и всегда) довольно сложно. С одной стороны, как говорят биржевики, наши акции действительно перекуплены. Когда рынок долго растет, всегда увеличивается риск коррекции, то есть снижения котировок. С другой стороны, алармисты предсказывали, что рынок пойдет вниз, чуть ли не с апреля. Но он даже и не думал останавливаться. То есть, те, кто сидел на заборе (это выражение означает, что спекулянт все продал и ждет, когда активы подешевеют, чтобы купить их выгоднее), получили упущенную прибыль.
Продавать акции сейчас есть смысл лишь в том случае, если у вас есть какая-то более интересная инвестиционная идея. А если просто боитесь, что вся полученная прибыль растает, это еще не повод совершать сделки. Особенно в том случае, когда инвестиционный портфель вы держите на долгий срок, а не копите деньги на какую-то конкретную вещь.
Тем более что потенциал на будущее остался. Рекордное значение индекса было зафиксировано в октябре 2021 года. Тогда он достигал 4290 пунктов. То есть прибавить можем еще порядка 30%. В общем, есть куда расти. Да и альтернативных вариантов для приумножения денег в России не так уж много. Рынок недвижимости стагнирует. Небольшой рост наметился во втором квартале, но это лишь 1–2%. Вряд ли будет больше инфляции.
Сбалансированный портфель
Предсказать, что будет с рынком завтра, через неделю или месяц, сейчас не возьмется никто. На поведение котировок влияет не только экономика, но и политика. Для собственного спокойствия лучше всего держать сбалансированный портфель, то есть вкладывать деньги в разные финансовые инструменты.
Лично мне кажется оптимальным вот такой портфель. Первая часть — 40% — российские акции. Потенциал роста остается неплохим. Плюс хорошие дивиденды, особенно у госкомпаний. 20% — гособлигации (ОФЗ). Это примерно то же, что и банковский вклад, только чуть доходнее. И еще по 20% можно разделить между акциями китайских компаний и биржевым золотом.
Такой портфель вряд ли покажет супердоход, но и риски сильного падения у него минимальны. Есть акции роста. Есть инструменты с фиксированным доходом. Есть валютная часть, которая защищает от девальвации рубля. Все, что нужно для пассивного инвестора, для которого торговля на бирже — не основное занятие, а лишь способ сохранить и немного приумножить покупательную способность своих сбережений.
P.S. Да, конечно, порой хочется поспекулировать, особенно видя успехи других. Попытаться поймать самое дно, то есть купить акции дешевле всего. А потом продать на самом пике и быстро пересесть в другой «паровозик», который поедет быстрее. Да еще и зайти в него, как говорят спекулянты, «на всю котлету», вложив все деньги. Но такое поведение — лишь для тех, кто любит острые ощущения и готов смириться с неизбежным риском. Для остальных оптимальнее всего будет сбалансированная стратегия. Выбирайте, что вам ближе. Главное — не храните деньги под матрасом.