Более доходная альтернатива вкладу. Стоит ли инвестировать деньги в облигации
Вклад — это самый простой и понятный финансовый инструмент. В прошлом году он стал даже самым прибыльным. Все прочие активы были в минусе. А этот оказался в плюсе и даже обошел инфляцию. Но это скорее исключение из правил. В остальные годы другие финансовые инструменты, как правило, оказываются доходнее. В частности, облигации. Их сегодня и разберем.
Что это такое
По сути, облигации — это долговые расписки. Компания выпускает ценные бумаги, чтобы привлечь деньги на бирже. А инвесторы вкладывают свои сбережения в них, чтобы иметь стабильный источник дохода. Облигации очень часто сравнивают с вкладами, но есть некоторые нюансы, которые лучше знать частному инвестору, чтобы его ожидания по доходности совпали с реальностью.
1. Купоны вместо процентов
Облигации, как и другие ценные бумаги, давно выпускаются в электронном виде. Бумага не используется. Но старая терминология осталась. Проценты, которые компания обязуется выплатить кредиторам, называют купонами. Эта традиция идет из прошлого. Тогда облигации представляли из себя чуть ли не ватманы, на которых были разлинованы квадратики купонов. Когда наступал срок получать часть дохода, инвестор приходил в компанию со своими бумагами. Клерк отрезал нужные квадратики на каждой и отдавал причитавшиеся деньги.
Примерно так же происходит и сейчас, только ходить никуда не нужно. В момент выпуска облигаций компания решает, сколько она готова отдавать кредиторам и в течение какого срока. А потом исполняет свои обязательства. Ну или не исполняет (об этом позже).
2. Номинал и дисконт
У облигаций есть определенный номинал стоимости. В России он обычно составляет 1000 рублей. Так проще считать. Это та сумма, которую инвестор получит назад при погашении облигации. Как правило, в течение жизни этой ценной бумаги номинал почти не меняется. Бумага стоит 1000 рублей в начале своего хождения по бирже. Если ничего экстраординарного в экономике не происходит, стоимость колеблется рядом с той самой 1000 рублей в течение всей жизни бумаги. И ту же тысячу инвестор получает в конце срока.
Но бывает и такое, что в некоторые моменты облигация дешевеет. Например, если купон по ней составляет 5% годовых, а ключевая ставка ЦБ и все прочие ставки в экономике поднялись до 15% годовых и выше. Тогда стоимость облигации резко проседает, потому что инвесторы начинают продавать эти ценные бумаги, чтобы переложить деньги в более доходные инструменты. В этом случае такую ценную бумагу можно купить с дисконтом — например, за 900 рублей. И если продержать ее до погашения, можно получить неплохую доходность. Она будет состоять из двух факторов — разницы между рыночной и номинальной стоимостью на момент покупки, а также купона.
3. Выплаты — раз в полгода
Как бы ни менялась рыночная стоимость облигации, размер купонов от этого не меняется. Он всегда такой же, каким и был указан в проспекте эмиссии облигации. Купоны чаще всего выплачивают два раза в год (но бывает, что и четыре). Они составляют строго определенную сумму. Например, если доходность облигации составляет 10% годовых, а ее номинал — 1000 рублей, то инвесторы будут каждые полгода получать по 50 рублей с каждой облигации.
4. Продать в любой момент
Хорошая особенность облигации в том, что продать ее можно в любой момент. И при этом не потерять полагающиеся выплаты. По правилам биржи покупатель оплачивает продавцу накопленный купонный доход. Например, держатель облигации решил ее продать спустя три месяца после последней выплаты. Значит, до следующей выплаты осталось тоже три месяца. В этом случае покупатель перечислит продавцу и стоимость самой облигации, и накопленный за это время купонный доход. В нашем примере — это 25 рублей с каждой облигации, то есть половина от той суммы, которую новый владелец получит через три месяца — в дату выплаты купонов.
5. Более длительный срок
Еще одно отличие облигаций от вкладов в том, что они более долгосрочные. Банки редко дают возможность вложить деньги на три года и более. В облигациях сроки более длинные. Нередко они превышают 10 лет. И доходность по ним выше рыночной. Например, сейчас есть даже гособлигации (наиболее надежные) со сроком погашения в 2035 году и с доходностью 10,62% годовых. Это в полтора раза выше, чем по банковским вкладам.
Правда, у таких бумаг есть весомый риск. Если инфляция в стране будет расти, вслед за этим подрастет и ключевая ставка ЦБ. И это приведет к тому, что стоимость облигации резко упадет. Ее начнут продавать более расторопные участники рынка. И может оказаться, что у вас останется финансовый инструмент с очень низкой доходностью, продавать который по рыночным расценкам будет невыгодно.
6. Налог на доход
Еще одна важная история — налогообложение. Это раньше инвестиции в гособлигации не облагались подоходным налогом. Власти считали, мол, если помогаете нашей экономике, то освободим вас от лишних платежей. С недавних пор условия поменялись. В рамках повышения налогов на богатых Минфин отменил эту налоговую льготу. Теперь с любого дохода по облигациям придется заплатить 13%. Другими словами, когда вы видите доходность к погашению в районе 8% годовых, имейте в виду, что на руки вы получите не более 7%. Чтобы не платить лишнего, покупайте облигации на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). По нему можно получить эти же 13% обратно в виде налогового вычета: либо с суммы взноса, либо с полученной прибыли.
7. Не все облигации одинаково надежны
Ну и наиболее неприятный риск — возможность банкротства эмитента (то есть того, кто выпустил облигации). Если вы покупаете государственные ценные бумаги или облигации крупных компаний, этот риск не так значим. Они обычно выполняют все обязательства перед кредиторами. Но, во-первых, на рынке есть облигации небольших компаний. А во-вторых, бывают случаи, что даже крупные компании или банки не могут расплатиться перед держателями облигаций. Такие случаи — редкость. Но чем сложнее ситуация в экономике, тем больше участников рынка могут испытывать трудности в бизнесе. Об этом стоит помнить при инвестициях в облигации, по которым обещают доход сильно выше рыночного.
Полезная ссылка
Информацию о конкретном выпуске той или иной облигации, как правило, можно посмотреть в мобильном приложении своего брокера. Но если там информация отражается плохо или неудобно, можно зайти на этот ресурс. А перепроверить доходность можно на официальном сайте Московской биржи. Там есть специальный калькулятор.
Стандартный дисклеймер
Все инвестиции связаны с определенным риском, поэтому вкладывать деньги в биржевые инструменты стоит лишь в том случае, если у вас уже есть финансовая подушка безопасности и она лежит на обычных банковских вкладах в крупном банке. Ну а когда начали торговать на бирже, помните про диверсификацию. Вкладывайте деньги в акции и облигации разных компаний из разных отраслей. И самое главное — торгуйте только через аккредитованные в Центробанке компании. И только на свои, а не на кредитные деньги.