Как падал рубль в 90-е и может ли ситуация повториться сегодня
Как все начиналось. Хроника
25 декабря 1991 года Михаил Горбачев заявил о прекращении своей деятельности на посту президента СССР, а уже на следующий день не стало и Страны Советов — союзное государство прекратило свое существование.
Новое правительство с начала 1992 года запустило переход на рыночную экономику, введя свободный курс рубля. Официальный доллар США уравняли с биржевым, повысив его с 56 копеек до 125 рублей — рост в 222 раза.
Рубль продолжил падать и дальше. Например, с 26 по 28 августа того же года его официальный курс упал по отношению к доллару на 18% — с 168,1 до 205 рублей за доллар. В дальнейшем падение продолжилось, и уже в сентябре 1993-го курс достиг 1299 рублей за доллар. Население начало массово скупать «зеленые» — кто сколько мог унести, конечно.
Далее курс американской валюты рос плавно, роковым стал «Черный вторник» 11 октября 1994 года: за один день доллар подорожал на 38,5% — с 2833 до 3926 рублей.
Причины кризиса 1994 года
- Переход от плановой экономики к рыночной. В начале 1990-х годов Россия переживала глубокий экономический кризис. Инфляция была неуправляемой, производство падало, а уровень жизни населения снижался.
- Дефицит бюджета. Государственные расходы существенно превышали доходы, что приводило к росту госдолга. Дефицит спровоцировало резкое падение цен на нефть, а собираемость налогов значительно снизилась. В 1992 году расходы бюджета страны превысили доходы на 642 млрд рублей (3,4% ВВП). В 1993-м этот показатель достиг 7,9 трлн рублей (4,6% ВВП), а по итогам 1994-го составил 65,5 трлн (10,7% ВВП).
- Безработица. С 1992 по 1994 число неработающих россиян увеличилось с 4,8 до 7,2%.
- Спекулятивные атаки на рубль. Крупные игроки на валютном рынке использовали нестабильную ситуацию для получения прибыли, продавая рубли и скупая доллары.
- Политическая нестабильность. В стране происходили политические конфликты, что также негативно влияло на экономическую ситуацию.
- Некомпетентность финансовых властей.
Одним из знаковых событий того времени стала приватизация. С помощью передачи государственного имущества населению власть хотела нарастить долю частных собственников и снизить влияние госсектора на экономику. Однако этот шаг не привел к ожидаемым результатам. Экономика страны всё больше проседала, так как предприятия без госплана не могли работать на рост экономики. В результате в 1992 году ВВП России снизился на 14,5%, в 1993-м — еще на 8,7%, а в 1994-м — на 12,7%.
Новой попыткой выровнять ситуацию стал «запуск печатного станка». Но это привело к стремительному росту потребительских цен: в 1992 году инфляция в России превысила 2608%. Рекордными темпами рос спрос на валюту — и юридические, и физические лица переводили деньги в доллары, что разрушало финансовую систему России. 11 октября 1994 года спрос на доллары в России составлял 335 млн долларов и почти в 14 раз превысил предложение (24 млн долларов).
«Помимо сложной общеэкономической ситуации к обвальному падению курса рубля привели раскоординированность, несвоевременность, а порой и некомпетентность решений и действий ряда федеральных органов исполнительной власти, непрофессионализм и безответственность некоторых должностных лиц», — говорилось в заявлении правительственной комиссии, созданной Советом Безопасности РФ для выяснения настоящих причин кризиса.
Последствия обвала рубля 1994 года
Скачок цен
Наиболее ощутимым для граждан последствием «Черного вторника» стал резкий скачок цен. Причем не только на импортные, но и на отечественные товары. И даже стабилизация курса не смогла «откатить» цены назад.
После тех событий долгие годы цены на большую часть импортных товаров печатались в «условных единицах», под которыми подразумевались доллары США. Стоимость товара была непостоянной, выставлялась в день продажи. Поэтому многие в то время расплачивались долларами, хотя по документам все расчеты производились в рублях.
Банковский кризис
Банковский кризис разгорелся почти год спустя после «Черного вторника», в августе 1995-го. Из-за него потерпели крах более 200 отечественных банков. Он был вызван неудачными попытками стабилизации курса национальной валюты, в том числе через выпуск государственных краткосрочных облигаций (ГКО). Предполагалось, что банки и компании будут покупать ценные бумаги, полученные средства государство направит на развитие производства, а потом получит их обратно в виде налогов. Однако схема не сработала — все средства ушли на покрытие долгов.
Не удалось решить проблемы и в течение ближайших четырех лет, в результате в начале 1998 года была проведена деноминация (с денежных знаков убрали сразу три нуля), рубль продолжил падать, а в августе того же года произошёл дефолт — государство признало неспособность расплатиться с долгами. Все выплаты по ГКО были заморожены до конца года, а после держателям было выплачено не более 30% от причитающихся им средств.
К концу 1998 года доллар перевалил за отметку в 20 рублей и продолжил дорожать.
В беседе с корреспондентом «Ямал-Медиа» историк Елена Валова подчеркнула, что причиной кризиса 90-х стал преждевременный и неумелый переход к рыночной экономике.
«Проблема была в том, что Россия в начале 90-х не совершила переход к рыночной экономике. Большинство экономистов тогда считало, что этот переход ускорит «либерализация цен», решение об этом было принято в 1992 году. Ожидалось, что цены вырастут, но результат был ужасающим — рост в 26 раз, сбережения населения обесценились, массовая нищета, экономический спад в стране. Затем денежная реформа 1993-го — уничтожили советский рубль, ввели новую национальную валюту. Но неустойчивая экономическая ситуация в стране не способствовала ее стабильности и укреплению, расчеты велись в миллионах. Понадобилась еще одна денежная реформа 1998 года, которая уменьшила цены и зарплаты в 1000 раз. К тому же в августе 1998 года разразился дефолт: государство занимало деньги у крупных предпринимателей и за границей, а потом отказалось платить по своим долгам, тут же резко вырос курс доллара по отношению к рублю», — прокомментировала ситуацию эксперт.
Наша собеседница подчеркнула, что основы современной экономики во многом были заложены в 90-х годах и первоначальной цели — перехода к рыночной экономике — добиться удалось. Вот только цена была несоразмерной.
«Какой это было сделано ценой — падение уровня жизни населения, закрытие предприятий, массовая безработица, задержка зарплаты до шести месяцев, резкое падение ВВП. И это скорее антипример, чем схема для подражания».
Елена Валова
историк
Что сегодня происходит с рублем
Рубль начало лихорадить в конце ноября 2024 года. Курс моментами превышал 114 рублей за доллар. В среду, 11 декабря, пара USD/RUB снова превысила уровень в 108 рублей, правда, потом откатилась на уровень 103 рубля. Одной из причин происходящего эксперты называют снижение продаж валюты: только в ноябре зафиксировано снижение на 23%, до 8 млрд долларов (10,3 млрд долларов в октябре).
«Если проблемы с расчетами для экспортеров не решатся, а импорт не сократится, давление на рубль сохранится. Даже повышение ставки ЦБ вряд ли кардинально изменит ситуацию», — рассказал в беседе с «Финам. Ру» инвестбанкир, автор телеграм-канала bitkogan Евгений Коган.
По его словам, ситуация может ухудшиться: 31 декабря истекает договор с Украиной о транзите газа, а это около 11 млрд кубометров, что приведет к потере 5,39 млрд долларов в год. Осложняют ситуацию санкции против «Газпромбанка».
«Еще один риск для рубля — по данным Bloomberg, США рассматривают возможность ужесточения санкций против экспорта российской нефти на фоне падения цен на нефть. Поддержать же нашу валюту может, как ни странно, 15-й пакет санкций ЕС. Если новые ограничения затронут импорт в Россию, то и спрос на валюту снизится», — полагает эксперт.
Во Freedom Finance Global видят две причины падения российской валюты. Первая — это санкции. Вторая — рост государственных расходов. На рубль влияет и то, что игроки на валютной бирже ожидают выхода данных Росстата об ускорении инфляции в декабре.
Может ли случится дефолт в 2025 году
Предпосылок для повторения кризиса 90-х в будущем нет, уверена историк Елена Валова.
«Сегодня ситуация 90-х повториться в точности не может, потому что нет тех причин. Причины инфляции 90-х были другие: Советский Союз распался, разорвались многочисленные связи между бывшими республиками, предприятия закрывались, рубль обесценился, экономические показатели падали».
Елена Валова
историк
Ее поддерживает заместитель председателя правления Совкомбанка Михаил Автухов.
«Будет ли волна дефолтов? Волны будут, цунами не будет. Российская экономика продемонстрировала феноменальную устойчивость к таким шокам. Государство оказывает очень сильную поддержку пострадавшим отраслям в течение последних нескольких лет. Кредитные риски сосредоточены в основном в сегменте высокодоходных облигаций (ВДО). Размер сегмента ВДО слишком мал по сравнению с общим размером рынка. Буря в этом отдельном кусочке не вызовет волну в водоеме. В целом российская экономика выглядит очень здоровой и относительно незакредитованной», — пояснил эксперт в интервью «Деловому Петербургу».
Ранее экономисты рассказали, как ноябрьское падение рубля отразится на кармане россиян.
Самые важные и оперативные новости — в нашем телеграм-канале «Ямал-Медиа».