Центробанк оставил ключевую ставку на уровне 16%: последствия и прогнозы
«Текущее инфляционное давление постепенно ослабевает, но остается высоким. Внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения производства товаров и услуг. Жесткость рынка труда вновь усилилась. Пока преждевременно судить о дальнейшей скорости дезинфляционных тенденций», — объяснили решение в ЦБ.
По состоянию на 18 марта годовая инфляция в стране сохранялась на уровне 7,7%. В феврале подорожал зарубежный туризм, а в остальном базовая инфляция сильно не изменилась.
Что такое ключевая ставка и на что она влияет
Ключевая процентная ставка — это минимальный процент, под который Банк России выдает кредиты коммерческим банкам. Уже в зависимости от нее банки устанавливают процентные ставки для кредитов и вкладов, которые они предлагают клиентам. Величина процентной ставки ЦБ напрямую влияет на различные отрасли экономики и личные финансы каждого россиянина.
При низкой ставке, условно говоря, деньги стоят дешево. Поэтому компании и население активнее берут кредиты, развиваются бизнес и экономика. Однако у низкой ставки есть и негативный эффект — может расти инфляция.
Повышение ключевой ставки ЦБ обусловлено желанием снизить инфляцию. Но, конечно, при этом, покупательная способность населения и темпы развития экономики падают.
На политику Центробанка влияют и инфляционные ожидания граждан и бизнеса: они хоть и снижаются, но остаются повышенными. В первом квартале российская экономика растет быстро, но дефицит кадров в ней сохраняется, и это тоже несет инфляционные риски.
Сколько раз менялась ключевая ставка и почему
С конца июля 2020 года ключевая ставка была на историческом минимуме — 4,25% — и держалась на таком уровне до марта 2021 года.
Цикл повышения начался 17 марта 2021 года, а 28 февраля 2022 года ставка была поднята до исторического максимума — 20%. На этом уровне она продержалась более месяца.
В апреле 2022 года Банк России перешел к снижению ставки и к сентябрю опустил ее до 7,5% годовых.
С июля 2023 года начался новый цикл повышения ставки:
- 21 июля она была повышена до 8,5%;
- 15 августа ставка повысилась сразу до 12%;
- 15 сентября — 13%;
- 27 октября — 15%;
- 15 декабря — 16%;
- На следующих двух заседания 16 февраля и 22 марта Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16%.
Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке намечено на 26 апреля.
Когда Центробанк снижает ставку, рубль становится доступнее. В итоге на валютном рынке его становится много. Инвесторы избавляются от такого актива, что еще больше снижает курс рубля.
После повышения ключевой ставки рубля на рынке становится меньше — и его ценность как актива растет. Инвесторы снова активно в него вкладываются, и курс национальной валюты повышается.
Как ключевая ставка влияет на вклады и кредиты
Вклады
Когда ключевая ставка растет, банки обычно начинают предлагать более высокие проценты по вкладам, чтобы привлечь деньги клиентов. Но процент по вкладам все равно ниже ключевой ставки.
Кредиты
Здесь обратная ситуация. Ставки по кредитам всегда выше ключевой ставки — коммерческие банки дают деньги своим клиентам дороже, чем одолжили их у Центробанка. На этой разнице они получают прибыль.
Прогнозы
ЦБ снова не дал сигнала на следующее решение по ставке, но повторил, что для возвращения инфляции к цели 4% период высоких ставок должен быть долгим. По действующему прогнозу ЦБ, инфляция должна вернуться к 4—4,5% уже в этом году.
Экономист Дмитрий Голубовский, аналитик компании «Золотой монетный дом», уверен, что сохранение ставки на прежних 16% — лучший вариант, так как основания ее поднять у ЦБ тоже были. При этом, по словам эксперта, ожидать, что ставку снизят на следующем заседании, не стоит.
«У нас высокие бюджетные расходы, которые идут на инфраструктуру, на решение вопросов оборонной безопасности, именно они дают этот перерыв. Поскольку в этом отношении ничего не меняется, трудно ожидать от ЦБ изменения политики. Все, что было сказано в заявлении сегодня надо воспринимать как руководство к действию. Ставка не будет снижена на следующем заседании», — предположил собеседник «Ямал-Медиа».
«Какие-то существенные изменения в политике у нас могут начаться только после того, как денежная политика начнет смещать федеральный резерв. Курс доллара войдет в устойчивый тренд снижения, и это поддержит цены на нефть, на металлы, на уголь. Дополнительным условием будет валютная стабильность в стране — это главное, что сейчас нужно поддерживать. В инфляцию у нас валютный курс вносит очень большой вклад — высокие доли импорта на рынке потребительских товаров. Когда это случится, у нас может быть смягчение ставки. И при этом курс рубль — доллар останется стабильным, а вот, допустим, курс евро — доллар может начать расти, но это не имеет большого значения», — спрогнозировал Дмитрий Голубовский.
Самые важные и оперативные новости — в нашем телеграм-канале «Ямал-Медиа».