Приказал долго жить? Сможет ли евро остаться на плаву
Экономист Корнеев высказал опасения насчет будущего евро
Кризис в Греции и опасность его распространения на Испанию, Италию и Португалию заставил многих финансовых аналитиков заговорить об исчезновении евро. Из 10 крупнейших мировых экономик четыре используют евро в качестве национальной валюты. Около 330 миллионов европейцев расплачиваются евро каждый день, а почти 200 миллионов людей, в том числе и в африканских странах, используют валюты, которые привязаны к евро. К тому же это вторая резервная валюта по частоте использования. Об этом напоминает Forbes.
Почему евро может исчезнуть как валюта
К краху евро могут привести нестабильность и хаос в мире. Это повлечет за собой падение мировых фондовых рынков и снижение процентных ставок в США, так как инвесторы кинутся покупать американские облигации. Есть вероятность того, что некоторые рынки вырастут на этих новостях. Инвесторы в Великобритании, Германии, Дании и Швеции могут увидеть в падении евро пользу для своих стран.
В 2025 году паритет евро и доллара почти неизбежен. Но это грозит ослаблением именно европейской валюты, пишет Bloomberg.
Политика Дональда Трампа может серьезно ударить по Европе, экономика которой и без того слабеет, сообщил RTVI со ссылкой на ведущего аналитика «Цифра Брокер» Наталию Пырьеву.
Она отмечает, что сокращение производства и ослабление экономики ЕС будут вынуждать Европейский центральный банк (ЕЦБ) продолжать снижать ставки, в то время как в США обратная ситуация. Инфляции в США усилится благодаря импортным пошлинам, усиленному контролю за миграцией, намерению снизить налоги для бизнеса. Это вынудит ФРС снижать ставки медленнее или взять паузу. Подобное положение дел увеличит разницу в процентных ставках США и ЕС, и доллар станет более привлекательным для инвесторов.
Хотя неминуемого краха евро это не означает, и в 2025 году возможен паритет валют, полагает Оксана Холоденко, начальник отдела аналитики и продвижения «БКС Мир инвестиций». В качестве реалистичного ориентира она указывает 1,07 доллара за евро.
«Факторы давления на евро — близкая к стагнации экономика еврозоны, снижение процентных ставок ЕЦБ, возможные торговые войны и их влияние на деловую активность. С другой стороны, инициативы Белого дома и ответная реакция на них способны усилить инфляцию на глобальном уровне. ФРС уже замедлила процесс снижения ключевой ставки. Не стоит сбрасывать со счетов возможные действия ЕЦБ», — предупредила эксперт.
Курс евро не спешит падать, даже несмотря на жесткую монетарную политику ФРС, уверен аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.
«Крупные европейские производители не смогут оперативно открыть новые заводы в США, как того требует американская сторона. В ответ Европа может поднять тарифы на товары из США, а также ограничить участие заокеанских компаний в госзакупках стран ЕС. В итоге маховик американских и встречных европейских тарифов может затормозить развитие этих крупнейших экономик», — полагает Потавин.
По его мнению, Германия может сыграть ключевую роль в увеличении расходов на оборону. В СДПГ уже заявили, что финансирование обороны и инфраструктуры будет приоритетом в переговорах по формированию нового коалиционного правительства. Возможное мирное соглашение по Украине и вероятное увеличение фискальных расходов странами еврозоны могут дать толчок будущему росту и поддержать спрос на европейскую валюту.
Что удерживает евро на плаву
«Евро — несамостоятельная валюта. Исторически это бывшая немецкая марка, фактически занявшая все пространство Евросоюза для того, чтобы немецкие товары могли беспрепятственно и без транспортных платежей спокойно распределяться по всему Евросоюзу, а Германия могла бы получать от этого абсолютные выгоды», — рассказал «Ямал-Медиа» экономист, доктор бизнес-администрирования Валерий Корнеев.
По его мнению, евро — это аватар доллара, он существует только потому, что Федеральная резервная система США постоянно своей эмиссией поддерживает кредитоспособность евро. Развитие евросистемы полностью зависит от ФРС. Это некий договор между федеральной резервной системой и промышленностью Германии, который сейчас фактически разорван потому, что Америка заинтересована в том, чтобы вся промышленность переехала в США, и она делает всё, что для этого возможно, руками Трампа.
«Но ФРС как глобальная система, как система эмиссии доллара, пока еще не определилась. Она собирается как-то закапсулироваться в рамках некого сообщества Западного полушария или еще каким-то способом удержать общемировую финансовую систему на базе доллара. Хотя тут шансов становится все меньше и меньше. Тем более что Евросоюз пытается вырваться из-под власти США — военной, финансовой, политической. Сейчас мы видим сегментацию всего мира на несколько серьезных технологических зон, в каждой из которых, видимо, будет какая-то своя валюта», — полагает Валерий Корнеев.
По его словам, эксперты, которые занимаются глобальной политикой, видят, что происходит. Они все в один голос говорят, что евро имеет самые малые шансы на то, что эта валюта будет существовать. В ближайшем будущем — возможно, даже в течение пяти лет — начнется перестройка этой денежной системы.
Какие последствия повлечет крах евро
После исчезновения евро могут вырасти расходы на ведение бизнеса в Европе. Банки не обменивают деньги бесплатно, поэтому у компаний повысятся транзакционные издержки, число их операционных валют будет расти. Европейские компании не будут стремиться продавать больше товаров в странах Европы, поскольку продажи начнут обходиться дороже.
Риск множественного колебания обменных курсов увеличит затраты. Экономисты уже достаточно давно считают, что это цифра в диапазоне 1–5% от доходов, зависящая от темпов роста национальной экономики.
Ликвидность акций и облигаций, которые сейчас выражены в евро, также может снизиться. Здесь возникнут дополнительные расходы, потому что понижение ликвидности почти всегда означает более высокие торговые издержки.
Вероятнее всего, исчезновение евро поддержит курс доллара в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Страны, которые сегодня используют евро в качестве резервной валюты, скорее всего, предпочтут перейти на немецкие марки и, возможно, французский франк. Однако вряд ли они решатся переводить все свои резервы в марки. Им придется искать другие валюты для размещения резервов. Доллар при таком положении дел будет наиболее логичным вариантом.
Многие из стран Еврозоны сегодня имеют более низкие процентные ставки, чем они заслуживают по состоянию своей экономики. Это был отличный способ набрать долгов, что и сделали Греция с Испанией. Многие из этих стран получили бы значительное увеличение стоимости их долга.
Исчезновение евро и возрождение отдельных валют угрожает конкурентными девальвациями и обесцениванием валют. Такая политика зачастую называется «разори соседа». Она направлена на повышение цен на импорт и удешевление экспортных товаров. Но есть и риск того, что соседи могут использовать этот метод против вас.
Германия, Франция и Нидерланды хотят поддержать евро, но их терпению есть предел, отмечают эксперты. Если от введения евро Германия выиграла, то с его отменой лишится ощутимой доли экспорта.
В целом, если евро все же исчезнет, Европе придется пройти болезненный период перестройки. Эксперты советуют внимательно следить за новостями и прогнозами относительно евро тем, у кого инвестиционная философия основана на стабильном росте и низких процентных ставках по всей Западной Европе.
Что будет с долларом в 2025 году
США десятилетиями сталкиваются с дефицитом торгового баланса. Они зависят от внешней торговли, рассказал RTVI старший научный сотрудник ИПЭИ Президентской академии Владимир Еремкин.
Он уверен, что рост пошлин приведет к удорожанию привозных товаров и комплектующих, а затем и к росту цен на внутреннем рынке США. Если американцы смогут поддерживать достаточные темпы роста экономики, то ужесточение денежно-кредитной политики укрепит доллар.
Если же протекционизм подтолкнет страну к стагфляции, то у ФРС будет меньше возможностей для изменения процентной ставки, и доллар ослабнет.
Курс валюты зависит не только от экономических факторов, но и от сентимента и спекулянтов, считает доцент базовой кафедры инфраструктуры финансовых рынков факультета экономических наук НИУ ВШЭ Андрей Столяров. Фундаментальные факторы давления на евро неизменны: слабая экономика, низкие ставки, торговые войны и политическая неопределенность.
Ранее мы рассказали, почему крепкий рубль может расшатать бюджет.
Самые важные и оперативные новости — в нашем телеграм-канале «Ямал-Медиа».